新華社北京2月11日電《中國證券報》11日刊發(fā)文章《全球市場震蕩加劇 外資看好中國資產(chǎn)價值》。全球文章稱，市場隨著海外市場波動加劇，震蕩中國資產(chǎn)加拿大28福彩中心官网越來越多的加劇價值投資者探索更分散、可兌現(xiàn)的外資回報來源，中國資產(chǎn)被外資機構(gòu)持續(xù)看好?？春?/p>

　　貝萊德中國、全球富達(dá)國際、市場宏利投資、震蕩中國資產(chǎn)聯(lián)博基金等多家外資機構(gòu)近日表示，加劇價值預(yù)計未來3到5年，外資全球資產(chǎn)配置會逐步弱化對美元資產(chǎn)的看好高度集中配置、轉(zhuǎn)向更多元化布局；中國市場展現(xiàn)活力，全球中國資產(chǎn)的市場優(yōu)勢在于產(chǎn)業(yè)鏈完整、創(chuàng)新能力強、震蕩中國資產(chǎn)加拿大28福彩中心官网估值相對更有吸引力。

　　強調(diào)分散配置 關(guān)注中國資產(chǎn)

　　貝萊德中國區(qū)負(fù)責(zé)人范華表示，近年來，人工智能、地緣局勢、能源轉(zhuǎn)型、人口老齡化與新金融五大趨勢交織，正在重塑全球資本市場，推高資產(chǎn)波動率，投資者需從區(qū)域配置、戰(zhàn)略配置、主題配置三大維度系統(tǒng)布局，構(gòu)建更具韌性的投資組合。

　　“全球配置是應(yīng)對高波動、低收益的有效路徑之一?！狈度A表示，近年來中國投資者進(jìn)行全球配置的需求持續(xù)提升；外資投資中國市場的意愿也在持續(xù)提升。中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)有韌性，產(chǎn)業(yè)持續(xù)升級，具備獨特的市場特性和增長潛力。同時，外資配置中國資產(chǎn)還可以享受相對較低的估值，可實現(xiàn)真正的投資分散化。

　　“戰(zhàn)略配置關(guān)注的是組合中股票、債券、商品等大類資產(chǎn)的比例。”范華表示，“AI引領(lǐng)的新一輪技術(shù)革命有望持續(xù)提升生產(chǎn)力和企業(yè)業(yè)績；其他相關(guān)行業(yè)，如有色、能源和生物醫(yī)藥也具有較大的潛力，可以從行業(yè)主題趨勢的角度考慮配置?！?/p>

　　“美聯(lián)儲已開啟較為明確的降息周期，降低了美元資產(chǎn)的吸引力，提升了市場風(fēng)險偏好，資金隨之流向新興市場。同時，AI產(chǎn)業(yè)鏈在新興市場高度集聚，帶動相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)。”聯(lián)博基金市場策略負(fù)責(zé)人李長風(fēng)表示。

　　富達(dá)國際同樣認(rèn)為，中國投資前景正在持續(xù)向好，并將在多變環(huán)境中發(fā)揮愈發(fā)重要的作用。富達(dá)國際亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉培乾表示，在政策穩(wěn)定性與增長動能持續(xù)釋放的支撐下，中國宏觀經(jīng)濟(jì)前景日趨平衡且更具韌性。

　　從估值擴(kuò)張到盈利驅(qū)動

　　多家外資機構(gòu)在談到中國權(quán)益資產(chǎn)時，普遍認(rèn)為上漲邏輯將從估值擴(kuò)張走向盈利驅(qū)動。在具體板塊上，主要看好科技、電力設(shè)備、醫(yī)療健康、低估值的傳統(tǒng)行業(yè)等資產(chǎn)。

　　貝萊德基金權(quán)益、量化及多資產(chǎn)首席投資官王曉京表示：“過去一年，A股上漲主要來自估值擴(kuò)張，2026年中國股票市場或進(jìn)入盈利兌現(xiàn)階段，即基本面、現(xiàn)金流和實際盈利出現(xiàn)實質(zhì)性改善?！?/p>

　　貝萊德大中華區(qū)投資策略師陸文杰看好AI浪潮下的電力設(shè)備與醫(yī)療健康行業(yè)，以及一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)業(yè)績修正的投資機會。

　　陸文杰表示，在AI投資方面，確定性最高的是電力方向。據(jù)預(yù)測，從2025年到2030年，美國AI電力消耗或?qū)⒎?。中國制造的電力設(shè)備具有顯著優(yōu)勢。所以，電力設(shè)備和技術(shù)板塊是高確定性的投資方向。

　　“醫(yī)療健康是被忽略的創(chuàng)新力量。”陸文杰表示，“醫(yī)療健康板塊現(xiàn)在估值偏低，這兩年漲得并不多。AI技術(shù)發(fā)展對該板塊也有推動作用，無論是新藥開發(fā)還是醫(yī)療服務(wù)方面。當(dāng)大家把投資集中在科技主題上時，像醫(yī)療健康這種能夠穩(wěn)定發(fā)展，還有AI推動的板塊，是難得的投資方向。”

　　“此外，A股一些傳統(tǒng)行業(yè)，例如原材料、金融、工業(yè)等近年有明顯的業(yè)績修正，其估值上漲是基本面較為扎實的反彈，這里有很明顯的投資機會?！标懳慕苷f。

　　資產(chǎn)配置需更具主動性

　　“當(dāng)前環(huán)境已不適合‘懶人式’靜態(tài)配置。”貝萊德建信理財副總經(jīng)理、首席投資官劉睿說，“在高波動市場中，每季度或每半年進(jìn)行一次主動再平衡，其長期效果優(yōu)于長期持有不動的策略，資產(chǎn)配置需更具主動性?！?/p>

　　面對低利率環(huán)境，傳統(tǒng)債券投資的回報面臨挑戰(zhàn)。貝萊德基金首席固定收益投資官劉鑫表示：“固收投資者需開發(fā)新的回報來源或策略，包括短期交易、對沖套利策略以及通過信用挖掘來增厚回報。”

　　在此背景下，“固收+”策略成為平衡風(fēng)險與收益的重要工具。貝萊德基金首席資金官王登峰闡述了構(gòu)建思路：“組合仍需以固收類資產(chǎn)作為底倉，其安全性和收益穩(wěn)定性可為組合提供基礎(chǔ)保障。在此基礎(chǔ)上，再適度增配波動資產(chǎn)，以提升整體收益潛力。”

　　貝萊德建信理財投資經(jīng)理屠佳毅認(rèn)為：“配置權(quán)益資產(chǎn)是必要的，但并非追求收益率最高的資產(chǎn)，而是選擇夏普比率較高的權(quán)益組合作為底倉。我們的核心邏輯是，在明確的風(fēng)險約束下，通過優(yōu)化夏普比率獲取更優(yōu)的風(fēng)險調(diào)整后收益?！?/p>

　　來源：新華社